Практическое занятие по оценке денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом
Пример.  Задания по расчету денежных потоков
1.	Пример расчета выплат по кредитованию инвестиционных проектов.
 	Для покупки земельного участка в рамках реализации инвестиционного проекта взят кредит 1500 тыс.руб. на 3 года под 18% годовых. Какими должны быть годовые платежи по кредиту, чтобы он был полностью погашен в указанный срок (сумма основного долга и проценты по нему). В первый год погашается 30% суммы, во второй – 30%, в третий – 40% суммы. 
	Решение:
Расчет выплат по кредиту на 3 года под 18% годовых
Год платежа	Основной долг по кредиту	Платеж по процентам, тыс.руб.	Общая сумма платежа, тыс.руб.	
	Ежегодный платеж, %	Ежегодный платеж, тыс.руб.	Остаток на конец года, тыс.руб.			
1	30	0,3*1500=450	1500-450=1050	1500*0,18=270	720	
2	30	0,3*1500=450	1050-450=600	1050*0,18=189	639	
3	40	0,4*1500=600	0	600*0,18=108	708	
Итого:	100	1500	х	567	2067	

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1 Предполагается, что инвестиции объемом 2 млн. руб. будут приносить доход в размере 250 тыс. руб. Кредит  может быть получен под 15% годовых. Целесообразно ли получение кредита в такой ситуации. 
Задача 2 Выполнить расчет движения денежных средств по данным, представленным в таблицах.
Таблица – Отчет о движении денежных средств
№  	Показатели	№ шага расчетного периода (год)	
		0	1	2	3	4	5	6	7	8	
 	Операционная деятельность										
 	Притоки										
1 	Выручка от реализации	0.0	160,0	243,0	253,0	180,0	355,0	365,0	370,0	0,0	
 	Оттоки										
2 	Операционные затраты	0,0	-99,6	-119,4	-119,4	-109,4	-120,4	-121,4	-121,4	0,0	
 	В том числе:										
 	материальные затраты	0,0	-70,0	-80,0	-80,0	-75,0	-90,0	-90,0	-90,0	0,0	
 	-   заработная плата	0,0	-14,4	-21,7	-21,7	-18,0	-21,7	-21,7	-21,7	0.0	
 	- отчисления на социальные нужды (30% от заработной платы)	0,0	?	?	?	?					
3 	Внереализационные расходы: проценты по полученным кредита		-19,17	-19,17	-9,48						
4 	Налоги		-5,51	-16,95	-18,44	-5,12	-39,41	-40,38	-39,24		
5 	Сальдо (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 +
+ стр. 4)	?									
 	Инвестиционная деятельность										
6 	Притоки										
 	Реализация излишних внеоборотных активов	0,0	0,0	7,0	0,0	10,0	0,0	0,0	0,0	30,0	
 	Высвобождение оборотных активов	0,0	0,0	0.0	0,0	3,0	0.0	0,0	0,0	80,0	
 7	Оттоки										
 	Инвестиции в постоянные активы	-310,0	-120,0	0.0	0,0	-100,0	0,0	0,0	0,0	0,0	
 	Инвестиции на пополнение оборотных активов	-35,0	-15,0	-15,0	0,0	0,0	-10	- 3	0,0	0,0	
8 	Сальдо (стр. 6 + стр. 7)	?									
9 	Сальдо двух потоков (стр.5+стр. 8)	?									
 	То же нарастающим итогом										

Задача 3 
Рассчитать  самостоятельно затраты по кредитованию в соответствии с примером 1, исходя из следующих условий:
 Просьба самостоятельно распределить варианты 
1 вариант делают студенты, порядковый номер которых в списке группы, -    1-5,     2-ой вариант – 5-10 и        3-ий вариант 11-15.

 Вариант 1:  кредит в размере 1600 тыс руб. взят на 4 года под 10% годовых с условием, что в первый год (2-ой год инвестиционной деятельности) погашается 30% суммы, во второй (3-ий год инвестиционной деятельности) – 30%, в третий и четвертый годы (4 и 5–ый годы инвестиционной деятельности) - по 20% суммы.
Вариант 2:  кредит в размере 3700 тыс руб. взят на 5 лет под 12% годовых с условием, что в первый год (2-ой год инвестиционной деятельности) погашается 25% суммы, во второй (3-ий год инвестиционной деятельности) – 25%, в третий и четвертый годы (4 и 5–ый годы инвестиционной деятельности)   - по 20% суммы, в пятый год (6-ой год инвестиционной деятельности) – 10%.  
Вариант 3:  кредит в размере 600 тыс руб. взят на 3 года под 15% годовых с условием, что в первый год (2-ой год инвестиционной деятельности) погашается 30% суммы, во второй (3-ий год инвестиционной деятельности) – 45%, в третий (4–ый год инвестиционной деятельности) - по 25% суммы.